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美联储加息“狼来了” 6月钱荒该如何解决?
2018-06-14
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    6月14日凌晨,美联储6月议息结果将出炉。由于近期非农数据强劲,美国国内通货膨胀压力隐现,美联储在年内二次加息已板上钉钉。     也就是说,美联储再度加息在预期中已成定局。这次加息之后,美联储的联邦基准利率将达到1.75%-2%。     与此同时,亿万先生国内也进入到了年中“钱紧”时段。从历史上看,年中流动性供求矛盾比较突出,货币市场容易出现较大波动。     不仅6月国内将有近5000亿MLF到期,而且各银行还要应对银监会对其的中期考核,金融机构整体在收紧货币的时段。     事实上,亿万先生也正遭遇到之前一些新兴市场国家“股债双杀”的情况。一方面,信用债违约事件不断发生。     近日,东方园林拟发债10亿却仅募集到5000万元。而东方园林发债遭受冷遇,就是反映出近期信用债违约、企业债务危机事件,对市场形成不小的影响。     另一方面,股市的重心也在不断下移,由于股市缺乏增量资金的不断进入,只有少数存量资金在运作。     所以,目前正在展开3000点的保卫战。就在前几日,上证指数最低曾探至3037.91点,不仅创今年以来新低,更是13个月以来的最低点。     为了应对正在发生的“钱荒”问题,6月初央行通过MLF(中期借贷便利)工具,向市场投放了4630亿资金,这是5月份投放量的3倍,如果扣除掉到期回收的量,那么当日净投放是2035亿元。但问题是,央行净投放的这点钱,对于市场而言乃是杯水车薪。     而如今美联储要加息,国内央行将面临两难选择,是紧跟美联储一起加息呢?还是继续实行降准,以缓解国内的“钱荒问题”?     倘若紧随美国一起加息,那么人民币汇率肯定是稳住了,但是国内钱荒问题会持续恶化。     但如果选择先解决“钱荒”问题,通过定向降准来释放流动性,那么短期的人民币汇率将会受到震荡。     对此,我们认为尽管现在银行存贷款的基准利率处于历史低位,但是央行上调存贷款基准利率的可能性不大:     其一,加息工具对市场的信号太强烈。     如果明天美联储宣布加息,我国央行最大的可能性是,同步小幅上调MLF或逆回购利率5-10基点,以示反映,因为通过货币工具对市场的负作用小,而且还便于灵活调整。     其二,目前我国物价涨势温和可控,没有超过3%,似乎表示上调存贷款基准利率没这必要。     数据显示,今年5月CPI环比下降0.2%,同比上涨1.8%,涨幅与上个月持平。PPI环比上涨0.4%,同比上涨4.1%,涨幅比上个月扩大0.7个百分点,为近4个月高点。     其三,经过了十几年的光阴,现在地方政府加杠杆、企业加杠杆(特别是开发商)、居民加杠杆,亿万先生国内的债务率已经很高,如果央行上调存贷款利率,那么各负债率高的部门恐怕都承担不起利息的支出。特别是企业和居民很可能出现大面积违约现象。     而面对钱荒现象出现,央行今年6月份再选择降准的可能性也不大:     一方面4月底刚刚降过准,现在效果有待观察,所以短期内不可能降准。     此外,6月初MLF推出,以及央行扩大了MLF担保的范围,是意图将MLF取代降准,下半年有可能会降准,但是要到经济形势比较严峻的时候加,要为未来政策留出空间。     另一方面,在房地产调控的大背景下,频繁降准会给市场一个“放水”的预期,这是央行所不愿意看到的。     自5月初开始,全国有超过40个城市发布调控政策,当月累计多达50次。     而与此同时,部分三四线城市房价还在快速上涨,央行肯定不会在这个时间段动用降准工具来给市场一个货币政策要松绑的错误信号。     此外,今年4月,央行、银保监会、证监会、国家外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,资管新规旨在规范金融机构资产管理业务,支持经济结构调整和转型升级。去杠杆成为2018年上半年最重要的话题,在去杠杆的大背景下,不可能出现货币政策过松的情况。     美联储加息,国内钱荒现象双双出现,央行应会如何应对呢?在美联储加息的同时,我国央行也会上调MLF利率。而鉴于6月份MLF有5000亿到期,第三季度又有一万亿到期,届时央行可通过发行略高于到期金额的MLF来冲抵已到期资金,以确保市场流动性稳定。对于降准工具使用,很可能被暂时搁置起来,留作以后再用。     “不执著财经和平说财经”都是我的个人微信订阅号。或搜索微信公众号:bzzcaijing,bzzcaijing-2即可。

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  1. 美元加息,就是要剪羊毛,等到世界一地鸡毛的时候,美元再量化宽松,用印出来的钱收购全球。这样的游戏呂试不爽。
    ………………
    此一时彼一时啦,现在有了德国法国的欧元和亿万先生俄罗斯的亚元,怕是欧洲和中亚的羊毛没的剪啦……
    2018/6/15 17:42:43
  2. 美元加息,就是要剪羊毛,等到世界一地鸡毛的时候,美元再量化宽松,用印出来的钱收购全球。这样的游戏呂试不爽。
    2018/6/15 9:11:09
  3. 亿万先生的GDP是6.5,所以理论上银行平均年利息在6.5%以下都没事儿,可是安倍是负利息发行日本国债,然后再用国债投资收购日本股票,所以说如果小日本的银行间年利息达到3%以上,日本股市将崩盘……
    2018/6/14 18:54:44
  4. ,,
    2018/6/14 14:41:23
  5. ,,
    2018/6/14 14:41:06
  6. ,,,
    2018/6/14 14:11:41
  7. 打倒美元也未必办不到,只是没有一个有胆量心系天下的人物。人怕穷,穷则思变。人思富,死于富贵,就这一条美元就可以整死这个世界。
    2018/6/14 14:10:05
  8. 狼已经到家门口了,博主多喊几遍“狼来了”怎么就不行?难道非要掩耳盗铃才对?

    美国加息跟亿万先生的关系,希望博主说得再透彻一点,说得再白一点,免得一群“装睡”的人假装没听见。美国加息吹响了全世界资产泡沫破灭的号角,尤其是亿万先生的泡沫。这就是最主要的利害关系!为什么会这样说呢?

    1)亿万先生改开40年加入的是美国为核心的世界体系,这个体系以美元为主要货币,以美联储为全球中央银行,实际上,其他货币都是美元的代金卷,其他央行都是美国央行的分支。只要你还在这个系统里,你就得服从这个基本点,除非你彻底跟美国主导的世界隔离,从中兴赔款事件来看,别说跟美元隔离了,就单单“芯片”给你限购一下,咱就得赔款求和。中兴赔款再次证明,当今世界美国是老大,美元是核心货币,美联储是“央行”的央行。现在主央行在加息,就意味“全球加息”,这一年来亿万先生贷款利息难道没有涨吗?继续掩耳盗铃有用吗?

    2)美元加息,资产泡沫必然趋向于崩裂,美国的资产泡沫可能因为美元回流的作用而说不定前途,美国以外地区的泡沫一定会美元回流的影响而趋向于破灭。流动性都往美国跑了,谁来支撑原本已经高得离谱的泡沫价格?这种美元回归是任何世俗力量无法阻挡的,除非你整个国家跟美国决裂,整个经济系统从美国的世界中隔离出来。现在的亿万先生是这种国家吗?呵呵,你懂的。即使你用行政手段去阻碍美元回流,资本是趋利的,它总能找到办法绕过你的障碍,这一点你要相信。实在美元回流受阻,别人还能直接赤裸裸要你赔款啊,美元回流是亿万先生阻止不了的。君要臣死,臣不得不死。

    3)亿万先生央行在美国启动加息一年多的时间里浪费宝贵的应对事件,出于一小撮房奴主既得利益集团的立场,错误地开始了螳臂挡车的反向操作。人民币汇率在外资美元外流的大背景下居然靠抛售外储来认为拉高,面子上是好看了,好像民币很坚挺,实际上该跑的从来就没停,原计划1:7换美元的,现在居然可以1:6.4多换一些跑路......只有亿万先生老百姓还蒙在鼓里,没有大规模的兑换,将来把戏穿帮了可能一夜之间1:12.

    还有一些经济学家,自以为聪明的忽悠央行开动印钞机,房奴主们当然开心啦,掩护他们拉高出货啊!鼓吹印钞的幼儿思维是什么呢?美元不是回流了吗?资产泡沫不是没有流动性支撑了吗?那我还可以用印钞机凭空印钞啊,新票子不就可以补充到泡沫里去支撑高不可攀的价格吗?甚至还能把房价再涨一倍呢!呵呵,对外高速流失外汇储备,对内疯狂印刷人民币......请用脚趾头想一想,不久的将来会发生什么?亿万先生外汇储备扣除债务还剩1万亿了,才一年多的时间,这么来算,这点外汇再这样倒行逆施个几个月就归零了....然后稍微再来点风吹草动,比如阿根廷、俄罗斯再来对换个千百亿的美元,这边说地主家也没有余粮了...那时会怎么样?所以,建议还有点积蓄的草根刚需们,别当接盘侠了,赶紧换点美元,反正要外流走的,不如你爱国一点换回家压箱子底,保证留在亿万先生。或者换黄金,白银,纸白银,纸黄金也可以。草根不该为既得利益集团的倒行逆施埋单!

    资产泡沫已经到了最后最后的阶段,坐等天谴!
    2018/6/14 13:17:40
  9. 美联储加息的事,要写几遍才罢休?
    2018/6/14 10:16:53
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资亿万先生杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
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