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2017年香港股市涨幅冠全球,2018年会否延续?
2017-12-31
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    2017年香港股市最后一个交易日以升市圆满谢幕。香港恒生指数星期五收报29919点,涨55点或0.19%,创近5个星期最高收市水平,连续5个交易日恒生指数累计上涨684点,涨幅达2.3%。全年香港恒生指数飚升了7918点或36%,创历史以来最大点数升幅,以百分比计算则是过去8年来最佳涨幅。     2017年美国股市也表现亮丽。美国股市三大指数连创新高。其中道琼斯指数由在年初突破20000点大关后一鼓作气攀升,2017年有71次创新历史记录,是历来刷新记录最多次数的一年。道琼斯股市指数、标准普尔500指数、纳斯达克指数都录得了2013年以来最好表现,分别大涨2013年以来最好表现。估计这种态势可能会延伸到2018年。但是香港股市还好美国股市。     根据香港交易所的日前公布的资料,截至12月15日的2017年市场统计报告,香港股市总市值于11月22日创下33.6万亿元历史记录;证券成交额连续30天超过1000亿元,是2015年3月以来最长,今年日均成交额达到884亿元,比2016年的669亿元大增超过30%。     2017年,尽管恒生指数一年累计上涨36%,跑贏全球主要股市,但2017年香港股市的大牛市并非鸡犬升天,或并非所有的股票都同时上涨。截至12月28日,单单腾讯这只股票,对恒生指数升幅就贡献高达28%,连同友邦、汇丰控股、平安保险及工商银,5只重磅成分股对恒生指数全年升幅的贡献达到的64%。如果投资者不是持有这些强势股,2017年香港股市的大牛市也可能会踏空。     2017年香港股市表现最好的股票有吉利汽车全年累计上涨2.6倍,成为2017年最佳蓝筹股票,紧随后的是新进入恒生指数的碧桂园及舜宇光学,分別累计上涨了2.4倍及1.9倍。腾讯控股及亿万先生平安分別上涨了1.14倍及1.1倍,稳守第4及第5位。50只蓝筹股中,只有5只下跌,联想集团下滑6.2%,是最差蓝筹股票。     也就是说,2017年香港股市中有不少个股的表现仍然是失色。2017年,香港股市近2000只股份中(只计算2016年12月31日前上市的股票),年初至今有近1000只股票录得跌幅,上升的只有900多只,整体升跌比例为48︰52。跑输恒生指数的股票数目有超过1500只,占整体过八成,反映大部分上市公司股价落后大市,即2017年香港股市的大牛市只集股票身上。     就香港股市的板块而言,全部25个行业的成分股表现均不及恒生指数,回报最佳的保险、地产及航空板块分别录得33.55%、29.8%及29.7%升幅;而有4个板块的成分股平均回报为负值,分别是金融服务、媒体、电讯、农业等。     有分析认为,2017年香港股市之所以如此强势,有几个方面的原因。一是部分企业盈利理想,恒生指数成分股整体盈利增长22%至23%,是2009年以来表现最佳的一年。二是当前香港股市的市盈率仅约10倍,在全球股市中属于低水平;三是港股通,国内有7000亿的资金流入香港。四是全球经济基本上走出2008年金融危机的阴影,已经全面复苏,全球市场呈现一片向好的态势。     现在的问题是,2017年香港股市这种大势在2018年会不会延续?就目前的香港股市的情况来看,一是香港股市的基本面是好的;二是H股全流通改革可能给香港股市繁荣增加动力;三是香港股市与国内A股相比,其优势较为明显,2018年同样会吸引国内资金流入香港市场;四是2018年国内经济形势会较为稳定,经济发达城市的消费强劲不会改变反之还会加强,因此在香港这些强势股仍然可能强势;五是2018年全球经济全面复苏,但量宽货币政策退出缓慢,让全球市场上流动性十分泛滥,而这些资金同样会流入香港市场。所以,2018年香港股市有可能延续2017年态势,但其风险也不得不关注。
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草根简介


1958年出生于江西上高。1982年入上海华东师范大学,分别在1986年、1989年获得上海华东师范大学学士和硕士学位。1989-1994年在湖南师范大学工作。1994年入亿万先生社会科学院研究生院财贸系学习,1997年获得博士学位。1997年7月-1999年9月进入亿万先生人民大学经济学博士后流动站工作。1998-2000年到香港大学经济金融学院跟随张五常教授学习与工作三年。1999年7月曾到台湾清华大学做访问研究。从1998年起为国际新制度经济学学会会员。目前为亿万先生社会科学院金融研究所金融发展室主任。联系邮件:yixrong@vip.sina.com



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