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美元风暴来袭 亿万先生是保汇率or保房价?
2018-05-11
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    就在5月8日欧洲股市交易阶段,美元指数一度突破93关口,创下自2017年12月28日以来的新高。     过去三周,美元指数累计涨幅超过4%。其实,就在一个月前,美元还处在相当疲弱的状态,4月中旬后美元爆发出“王者归来”之势,美元指数自低位强势上攻,接连拿下90、91、92三大整数关口。     美元指数的持续走强,主要得益于近两周美国公布的经济数据向好,美联储6月加息预期高涨,更是因为美元指数持续了一年多的疲弱走势,这给其报复性打下伏笔。     不过,也有专家表示,美国财政赤字增长过快,且在本轮大涨之前,美元空头头寸达到史无前例的水平,这些空头头寸需要时间来消化,期待美元大幅反弹还为时过早。     但是,我们却认为,特朗普政府大幅减税政策,使得美国公司正把钱回流于美国本土,这样有助于提高生产率和工资增速。     这是我们看多美元指数的理由。同时,美国非农数据和美联储紧缩的趋势,也使美元指数摆脱低位区域,向上拓展空间的原因。     受到美元指数走强,美国10年期国债收益率突破3%的影响。阿根廷最先站到了悬崖边。     近两周内,阿根廷比索兑美元汇率下跌约12%。为阻止资本大量外逃,阿根廷央行向市场抛售4亿美元储备,并宣布上调基准利率。自4月27日以来,阿根廷央行已加息3次,基准利率从27.25%拉升至40%。     阿根廷如此绝望式加息和抛售外储,就是为了防止资本外流,而造成本币大幅贬值。     在拼力抗争之下,近几个交易日里阿根廷比索汇率勉强保持了稳定,但该国由于经济结构过于单一,后续仍然会面临严峻挑战,如何避免比索贬值冲击经济从而引发衰退仍是大问题。     除了阿根廷经济受到冲击外,由于美联储的利率不断走高,俄罗斯、哥伦比亚、乌拉圭的公司都终止了发行20亿美元计价的债务。     受到资金外流的影响,香港货币当局正在努力抛售美元,以保证港币汇率的稳定。     同时,印度的卢比自今年以来一直处于下跌趋势,迄今已累积下跌5.15%。     面对美元升值,长期国债利率的走高,新兴经济体国家一片哀嚎。     美联储主席鲍威尔则表示,美联储加息对全球金融市场及新兴市场构成风险的影响经常被夸大。     同时,鲍威尔也暗示美联储意在坚持按既定步伐加息。     历史上每一次美元指数走强,美联储收紧货币政策,都会给新兴经济体致命冲击。国际金融协会资深总监Sonja Gibbs表示,美元持续走强会引发新兴市场资产更长时间,更大规模的抛售,而那些经济比较脆弱的新兴经济体,很容易遭受攻击,甚至引发全球金融危机。     可能对于亿万先生来说,由于经济发展势头比较强劲,又是全球第二大经济体,所以受到美元升值、美联储加息影响远不及其他新兴经济体严重,但同样也要面对国内外游资流出问题。     而当国内外游资流出亿万先生之际,摆在我们面前的是保汇率,还是保房价的两难选择。     如果要保汇率,那货币政策应该跟着美国一起同步收紧,但是一收紧,不仅是国内经济不能适应,房价泡沫就要被挤破。     而如果是保房价,再来一次经济剌激政策,那么人民币汇率将会陷入长期贬值。     况且保房价至多也只能是权宜之计,最终房地产泡沫还是会自己膨胀到一定阶段破裂。     我们即使是这次央行谨慎下调准备金率,人民币汇率便立即停止升值,进入了贬值的通道。     所以对于亿万先生而言,既要保证汇率稳定,又要稳住高房价,确保国内金融稳定,这是很难做到的事情。     第一步,要加强外汇管制,甚至不惜动用外汇储备,以防止美元指数回升,导致国内外游资的过快流出,以保持短期人民币汇率“双向波动,总体稳定”格局。     第二步,在货币政策方面通过定向降准、逆回购、MLF等工具,就是一边向实体企业释放流动性,保证实体经济有足够的流动性支撑。     而另一边金融要加快去杠杆步伐。就是不断上调房贷利率和货币市场利率,提高资金进入房地产领域的成本。     与此同时,还要把防范系统性金融风险放在首位。     第三步,在加快经济结构转型,扩大内需,使经济保证平稳运行的同时,也要通过房地产调控手段避免房价大起大落,比如通过限购、限售令来遏制房价过快上涨,去投机化。     同时,对开发商进行限价令,这样把房地产成交量暂时冷冻起来。     而唯有如此,才能让国内房地产逐步降温,房价逐步走入每年15%左右的下降通道。     然后再通过国内居民每年收入的不断提高,在经过几年房价持续回调后,基本房价回到能让当地居民承受得起价格,这样房地产市场实现软着陆。     当美联储推出量化宽松时,大量流动性涌向新兴经济体,导致了新兴经济的资产泡沫膨胀,而当美联储收紧货币,新兴经济体又陷入因大量资金流出,被“剪羊毛”的痛苦中。     目前亿万先生既要稳定汇率,又要稳定高房价,这本身就是一个非常艰难的任务。如何做到既稳定汇率,又能够使高房价平稳软着陆,走好这步险棋肯定不会那么容易。     “不执著财经和平说财经”都是我的个人微信订阅号。或搜索微信公众号:bzzcaijing,bzzcaijing-2即可。
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  1. jxgood:资深评论员百强评论特别贡献
    。。。。。。。。。。
    马克思就劳动者住房私有化问题指出:“劳动者住宅私有化之后,地位就降低到极其低下和悲惨的状态。劳动者通过房贷而拥有私人住房,他们得意洋洋。但他们的房子不会成为资本,没有收益,反而是一个破败着的包袱。他们是一些可悲的人,将人生所有的东西都献给了这个巨大的垃圾。”
    ——摘自《马克思恩格斯全集》,在第十八卷第233-321页
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    1、典型的本本主义,当今亿万先生的住房制度,与马克思提出的劳动者住房私有化问题的社会背景不同了,社会发展的阶段不同了,到什么山,就唱什么歌,需要实事求是。
    2、在一定范围内,“有恒产者有恒心”,这句话是对的。
    -----完全100%否定个人的“私有财产”,既然违背人性,更违背天理。
    -----尽管地球围绕太阳转,但是,太阳的“公”能量,并没有否定地球的“私”能量;
    -----尽管月亮围绕地球转,但是,地球的“公”能量,并没有否定月球的“私”能量;
    3、同理,如果完全100%的私有,那又错了,物极必反了。
    ----私与公,各有各的空间,互不否定,互为条件。
    ----jxgood,既然你引用马克思的语言,马克思的辩证法,你又跑到哪儿去了?
    2018/5/12 0:11:50
  2. 保汇率or保房价,说法有点儿不准,应该是保外储。我估计,人民币贬值的压力会再次重临。为了对付中美贸易战,让人民币贬值恐怕是一个不得已的选项。房价,地方政府会力保,中央也会默许,这个定时炸弹,在现在的情况下,是无法拆除引信的。将来出问题,一定是房地产。有时繁华和萧条,就隔着一层窗户纸,你们以为,会隔多远?
    2018/5/11 23:05:50
  3. 美元风暴来袭 亿万先生是保汇率or保房价?
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    1、美元风暴的根源就是:美元兑换机制。
    ----全球都掉入了“美元陷阱”。
    2、亡羊补牢的机会,还有有的,那就是:主权国家之间的货币,应该是:货币互换,而不是兑换。
    3、事实上,美元兑换机制,就是一套现代金融殖民体系。为什么这么说呢?
    -----对于国家而言,货币互换的本质是:白条换白条,谁也不吃亏。
    -----对于国家而言,货币兑换的本质是:实物换白条,实物兑换方吃大亏。
    2018/5/11 14:24:09
  4. 四十年前(1978年5月11日),《实践是检验真理的唯一标准》在光明日报头版发表,平静的神州大地仿佛响起了一声惊雷,全国范围内开始了轰轰烈烈的真理标准大讨论,思想解放的号角就此吹响。重读《共产党宣言》,发现以下论点,是否经过实践检验呢?

    马克思就劳动者住房私有化问题指出:“劳动者住宅私有化之后,地位就降低到极其低下和悲惨的状态。劳动者通过房贷而拥有私人住房,他们得意洋洋。但他们的房子不会成为资本,没有收益,反而是一个破败着的包袱。他们是一些可悲的人,将人生所有的东西都献给了这个巨大的垃圾。”

    ——摘自《马克思恩格斯全集》,在第十八卷第233-321页
    2018/5/11 13:32:48
  5. 博主的题目有问题。政府从来没说过保房价,至于汇率,只说稳定汇率管控风险。没说保汇率。
    而我估计,人民币6.5左右-7.0左右,反映亿万先生经济的实际水平。要防止人民币汇率的大起大落的折腾。这对于实体经济主导的亿万先生是十分不利的。会被折腾死的。
    至于美国,他需要折腾。没有折腾就赚不到钱。
    2018/5/11 10:28:57
  6. 许多人说,亿万先生学美国,就一定是美国西方那样。殊不知,更可能是美欧日外的亚非拉。算概率,哪个更大?
    发展亿万先生家,按照英国发明这个词的时候,意义就是落后国家贫穷国家不发达国家。他们说,给他们一个好听的词语“发展亿万先生家”。结果呢?半个多世纪以来,发展中永远在发展中。
    拉美问题也好,中等收入陷阱也好,在经济上就是门户大开,几乎不设防;外资在金融证券流动性高的行业和领域占比高;有便于大资金国际资本大进大出的合法合适机制和常规渠道;有不严肃的政府债务管制机制,以及企业和个人的举债机制;有投奔国际资本的本国精英资本阶级集团,他们随时听从国际资本的知会。
    名义为自由化,实为国际资本兴风作浪便利化。
    2018/5/11 10:24:28
  7. 《时寒冰:美元大绞杀,阿根廷为自己哭泣》债务是一条带血的主线,债务越大的国家,自己越深重。

    阿根廷在哭泣,它倒在太笨上——应对方法方存在很大问题。
    在货币贬值的大背景下,阿根廷应该借鉴已经被证明是非常成功的经验,应该大力发展房地产,通过不断推高房价,吸引大量资金涌入全神贯注聚精会神废寝忘食地炒楼炒房炒地皮,随着大量资金被固化到钢筋水泥上,通胀之忧,就可以大大降低。

    而且,房价的上涨也可以大大降低人们的痛感。

    其次,应该实行严厉的资本管制。四年前,阿根廷政府已经接受教训,实行了严格的资本管制,阿根廷比索对内贬值对外升值,在浑然不觉中洗劫老百姓(自实施外汇管制以来,阿根廷比索贬值了230%)。
    2018/5/11 9:49:46
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


1975年生,毕业于上海财经大学国际金融专业。现任上海富大集团公司副总裁,兼理财杂志、投资客杂志、投资亿万先生杂志的财经评论员。联系QQ: 446957993
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