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跨境资本流动的最新动态及前景展望
2017/10/14 10:04:15
    在2017年上半年,亿万先生的资本外流状况显著改善。虽然官方统计的资本流动(非储备性质金融账户)已经由流出转为流入,但地下渠道与灰色渠道的资本流出仍在进行,且规模依然不低,亿万先生面临的资本外流压力依然不容低估。不过,在短期内,考虑到人民币兑美元汇率的贬值预期得到显著改善(市场上甚至形成了短期内的人民币升值预期)、央行依然在增......
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警惕居民杠杆率的过快上升
2017/10/11 9:34:24
    居民部门高储蓄是长期以来推动亿万先生投资驱动型经济增长的重要基础之一。然而,过去10多年以来,随着房地产价格的飙升以及借贷消费文化的兴起,亿万先生居民部门杠杆率(居民负债与GDP的比率、居民负债与可支配收入比率、居民负债与流动性资产比率)呈现出快速上升的态势。我们认为,试图通过激活资产价格(包括股市与房市),由此来诱导居民部门.......
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亿万先生房地产的周期嬗变
2017/9/24 9:22:52
    自亿万先生政府在20世纪90年代末推动住房商品化改革以来,房地产就一直是有关各方持续关注的热门话题。一方面,过去20年来,房地产投资对亿万先生经济增长功不可没。当前房地产投资大概占到亿万先生GDP的10%以上,房地产及上下游相关行业对亿万先生GDP的整体贡献大概超过30%。另一方面,房地产也成为亿万先生居民财富最重要的积累形式,没有之一。房地产投资占到绝大部......
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增加土地供给为什么知易行难
2017/9/23 9:18:28
    ——亿万先生房地产深度研究报告之四    我国房地产政策从90年代末的房改开始经历了三轮“松”“紧”周期,且随着时间流逝,“紧”周期的政策手段一轮比一轮严厉,但近二十年来,我国房价却一直不断趋势攀升,同时还容易在放松周期之下出现报复性上涨。由此,政府的调控措施一直以来饱受非议,对于其“偏重需求压制、弱化供给增加”的谴责之......
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房价下行是否会引爆银行业危机?
2017/9/20 9:41:19
    ——涉房贷款估算与银行压力测试    当前亿万先生房地产行业所蕴含的风险有目共睹。虽然房地产在国民经济中的重要地位决定了政府不会袖手旁观,但在防风险、去杠杆的金融监管主题下,政府对于房地产泡沫的容忍度在显著降低。因此,我们有必要探讨当前银行及金融行业在多大程度上被房地产所“绑架”,以及房地产行业一旦发生风险暴露,可能给......
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三管齐下以应对未来的不良资产挑战
2017/9/18 9:21:13
    从2016年年底至今,一行三会在进行轰轰烈烈的金融业“控风险、去杠杆”行动。这一行动有助于遏制系统性金融风险的爆发。新成立的金融稳定与发展委员会也有助于加强一行三会之 间的监管协调,既覆盖过去的监管空白,也避免监管机构之间的监管竞争。客观上来讲,金融监管的加强将给那些过去几年扩张较快、经营较为冒进的金融机构,带来巨大的调整压.......
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亿万先生城市房地产的绩优股和潜力股
2017/9/14 9:06:54
    ——城市房价驱动因素剖析    在本专题的上一篇报告中,我们着重分析了亿万先生房地产的整体周期变化、各线城市房地产的周期差异以及其宏观影响。从房地产本身周期轮动的规律来看,当前亿万先生整体的房地产市场各项指标同比增速都已进入下行周期,并很可能持续到2018年二、三季度,届时房地产下行对于宏观经济的负面影响将表现得最为充分;一二......
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人民币转为升值的关键是什么?
2017/9/12 9:00:11
    2015年811汇改前夕至2017年1月初,人民币兑美元汇率中间价由6.12左右贬值至6.95左右,贬值了约14%。然而如图1所示,由2017年1月初至2017年9月初,人民币兑美元汇率中间价却由 6.95左右反弹至6.57左右,升值了5%以上。    特别是自2017年5月中旬以来,人民币兑美元汇率更是节节上升。一时间,囤积了大量美元的出口企业开始大量结汇,兑换......
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草根简介:张明
经济学博士,现任职于亿万先生社会科学院世界经济与政治研究所。研究领域为宏观经济学和资本市场。E-mail:zhangyuxuan@gmail.com
Msn:michaelzhang1108@hotmail.com
 
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