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十年房价远远跑赢国内股市,悟出了一个道理
2018-06-03
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    最近一段时期,有人对过去十年的数据进行了一个统计与总结,结果发现十年时间内,国内房地产、美股、比特币涨幅显著,如果投资者可以在当时低点附近一直持有,那么少则一倍利润,多则数倍乃至数十倍的利润。     然而,与之相比,十年时间,国内股市的表现却几乎是原地踏步。从2008年至今,十年时间内,亿万先生股市的主要运行中枢依旧在3000点附近。甚至,有时候国内股市的指数点位还低于十年前的市场指数点位。言下之意,如果十年时间投资国内股票市场,那么几乎是不赚钱的,如果手持亿万先生石油这类大盘股,甚至处于深度套牢的格局,或许再过十年时间,也未必可以解套。     从实际情况下,在股市持续大扩容的背景下,十年时间内亿万先生股市的上市公司总家数多了不少,而相应的市值也有着明显地攀升,但股市总市值的大幅攀升,多与股市扩容有着密不可分的联系,反而因股价上涨所带来的市值增加影响并不明显。或许,因市场权重股的权重设置相对失衡、加上市场大扩容的因素,亿万先生股市的市场指数已经存在着明显失真的现象,而从部分上市公司复权后股价表现来看,十年时间股价超越2007年6124历史高点的还有不少,但整体而言,与国内房地产、美股乃至比特币相比,亿万先生股市多年来的投资回报率确实不佳,带给投资者的实际投资回报率也不是特别好。     十年前,在北上广深可以用100万左右的资金购买一套60至80平方米的普通房子,十年后的今天这套房子的价格可能在500万以上。当然,这是建立在一线城市比较普通的价格涨幅进行分析,假如一些精明的投资者把这100万作为首付款,购买一套稍微高端一些的房子,那么现在的增值效果更为明显,房价逾千万应该不是问题。     但是,如果我们十年前购买一只股票,那么十年后的今天恐怕也只是刚刚解套或持股市值略有增值。假如投资者非常幸运购买到贵州茅台、格力电器、万科A这类长期牛股,那么此时的投资回报率才能勉强追赶同期房价的涨幅。但是,纵观A股市场的整体表现,真正走出长期牛市的股票却寥寥无几,占比市场总数恐怕不足1%,而其余绝大多数的股票基本上是与市场同期指数表现类似,甚至整体表现更逊色于同期指数表现。     值得一提的是,作为比较灵敏的指标,国内M2余额的表现往往可以作为一种重要的参考。     其中,2008年国内M2余额大概在47万亿,而经过了当时M2增速快速提速的影响后,近年来国内M2基数不断提升,加上高居不下的M2增速,如今到了今年4月末,国内M2余额已经达到了173.77万亿,较十年前增长数倍之多。     事实上,与同期M2余额增速相比,同期GDP平均表现却跑不赢M2的增速速度。至于居民收入增速,整体表现还是略微逊色于同期的M2增速水平。从各项投资渠道的表现来看,国内房地产市场基本上与M2增速同步乃至有所赶超,而这些年来货币超发明显,而作为吸收大量资金的房地产市场,似乎更像是一个蓄水池。至于股票市场,同期表现远远跑输其余多数的投资渠道,而十年时间内国内股票市场可以认为是一个表现不佳的投资渠道。     由此可见,在这十年时间内,选择往往比努力更重要,而政策定位往往决定着某一投资渠道的最终命运以及最终走向。简而言之,十年前如果选择在房地产市场进行投资,那么十年后的今天,您可能就成为了高净值群体。如果十年前选择在股票市场进行投资,那么十年后的今天,恐怕还是原地踏步。至于部分热衷于投资绩优股的稳健投资者,通过长期红利再投资的策略进行价值投资,或许整体投资收益率会相对好一些,但与国内房地产市场的增值速度相比,仍然显得有所逊色。     确实,选择比努力更重要,而一旦选择错了方向,即使花费很大的功夫,同样也很难获得超预期的投资回报。对于亿万先生股市而言,如果以融资功能作为定位的大背景不给予实质性的改变,那么亿万先生股市长期“牛短熊长”的运行格局同样不会发生轻易改变,而亿万先生股市依旧局限于“捞一把就跑”的盈利模式。恐怕在信息不对称、持股成本不对称的前提下,普通投资者也很难在亿万先生股票市场中获得持续稳定的投资收益率,投资安全感以及投资信心往往得不到实质性的修复。     由此一来,当我们看到人们一窝蜂去买房、一窝蜂去买理财产品,归根到底还是要在国内狭窄的投资渠道中实现资产增值,而对于长期表现不佳的亿万先生股市,投资者宁可高价买房,而不愿意把钱投向股市,更谈不上通过股票市场的长期投资增值来实现养老的目标。由此可见,亿万先生股票市场在普遍投资者心目中的地位并不高,甚至早已产生了恐惧感,这恐怕也与长期牛短熊长,长期以融资作为功能定位的大背景有着密不可分的联系性。

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  1. 资产配置三大类:股票,房地产和黄金。
    这三类的增长顺序应该是1股票,2房地产,3黄金;风险系数也是如此,最保值的增长最慢。
    亿万先生股市比不过房地产,是因为亿万先生特色。特色一,亿万先生人对房子有着独特的执拗,而且房子是憋闷了几十年的政策“红利”;特色二,民企成长历史短,国企股票猫腻太多;特色三,产业环境恶劣,炒房环境引人入胜。
    相信长久来看,还是应该回到正常顺序。
    2018/6/7 10:01:09
  2. 帐算错了!----------只应该是最高点对最高点!---------十年前的最高点是2000点,接近十年时的最高点是6100点!--------是三倍与五倍之差!!!
    2018/6/3 15:19:38
  3. 过去的经验不代表将来,尤其在金融赌场里,行情永不重复。过去10年,不代表将来10年。从投资角度来看,未来10年亿万先生股票市场里的机会远远大于房票市场。
    2018/6/3 14:34:57
评分与评论 真差 一般 值得一看 不错 太棒了
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草根简介


郭施亮,财经评论员、每经智库专栏作家,广东广播电视台城市之声特约经济观察员,深圳电视都市频道特约财经观察员,2013年度搜狐最佳财经行业自媒体人。联系邮箱:guoshiliangbo@163.com
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