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货币循环运动(七)
2018-07-13
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    第七章、货币循环运动规模的衡量     衡量货币循环运动的规模,就是衡量影子货币转换为货币、货币、及货币转换为影子货币的规模。影子货币转换为货币,由于货币载体的不同,其方式也不相同。在以产品作为货币载体的情况下,我们只需衡量货币载体的规模就可以了。比如,在黄金作为货币载体的情况下,我们要衡量货币的规模,只需要衡量黄金的规模及黄金的生产规模即可。在以符号作为货币载体的情况下,由于货币是由金融机构发行出来的,要衡量货币的规模,我们不仅要衡量货币的发行规模,还要衡量货币的回收规模。     衡量货币循环运动的规模可以以货币为对象衡量,也可以以货币的发行机构和货币的使用者为对象来衡量。当以货币的发行者和使用者为对象衡量货币的规模时,我们衡量的仍然是货币。     衡量货币规模的方法有流量法、存量法及混合法。流量法可以用来衡量一定时期内影子货币转换为货币及货币转换为影子货币的规模,存量法可以用来衡量某一时点货币存量的规模,混合法则不仅用来衡量货币的流量,同时还可以用来衡量货币循环运动规模的存量。     第一节、流量法     流量法指的是用来衡量一定时期(如一年或一个季度)内影子货币转换为货币,货币转换为影子货币的方法。为了简化我们的问题,我这里以符号货币为例来说明这种方法。前面已经讲过,我们可以从货币的角度、货币发行机构及货币使用者的角度来衡量货币循环运动的流量。     一、以货币为对象衡量货币循环运动的规模     货币循环运动可以分解为三部分,第一部分是影子货币转换为货币,第二部分是货币在不同的使用者之间的运动,第三部分是货币转换为影子货币。货币的存在方式有两种,一种是现金,另一种是存款。现在,我将对货币循环运动的三部分进行衡量。     1、影子货币转换为货币的规模。     影子货币转换为货币,即可以从贷款方面来衡量,也可以从现金、存款方面来衡量。影子货币转换为货币,一方面表现为贷款的增加,另一方面表现为现金及银行存款的增加。比如,甲国在2004年有3万亿的影子货币转换为货币,从贷款的角度来看,贷款的数量(不考虑存款准备率)增加3万亿,存款及现金的数量也增加3万亿。     影子货币转换为货币会不会发生在货币的使用者之间呢?我认为不会。因为货币使用者之间的借贷行为,只是一个货币使用者增加货币,另一个货币使用者减少货币的过程,它不影响货币的总量。比如,张三向李四借50万,李四可以以三种方式将这50万支付给张三,一是现金,二是存款,三是部分现金部分存款。在李四以现金的方式将钱借给张三时,李四减少的现金正好等于张三增加的现金,现金总量不变。在李四以存款的方式将钱借给张三时,李四所减少的存款正好等于张三所增加的存款。李四以部分现金、部分存款将钱借给张三,其结果和前面相同。如果李四可以接收存款,又可以贷款,情况就不一样了,因为这时的李四就不是李四,而是金融机构了(可能是非法的金融机构)。     2、货币转换为货币的规模。     货币本来就是货币,它是不存在转不转换的问题,货币转换为货币,指的是货币在不同的货币使用者之间的流动问题,比如,张三购买李四的苹果,张三付给李四10元,李四买张三的梨,李四付给张三10元,通过张三、李四的买卖,货币总量没有变化,因为货币在买卖的过程中所起的作用,实际是分配产品的作用,货币是一种分配产品的工具。     货币转换为货币的规模,也就是一定时期的交易规模,上面的例子,交易规模是20元。交易规模的大小取决于两个因素,一是产品的数量,二是产品的价格,如果用M代表交易规模,P代表产品的价格,Q代表产品的数量,则M=PQ。交易发生了,发生的交易不一定能够统计,能够统计的交易小于发生的交易。     3、货币转换为影子货币的规模。     和影子货币转换为货币相反,货币也会转换为影子货币。货币转换为影子货币一方面是贷款的减少,另一方面也是存款和现金的减少。比如,甲国的金融机构收回贷款1万亿,这时,甲国的银行贷款减少1万亿,甲国的存款及现金也减少1万亿。     货币转换为影子货币不会发生在货币的使用者之间,因为货币使用者之间的货币运动,既不会增加货币也不会减少货币。     二、以货币的发行机构、使用者为对象衡量货币循环运动的规模     衡量货币循环运动的规模,可以从货币的角度来进行,也可以从货币的发行机构及货币的使用者的角度来进行。货币都是响应货币使用者的要求,由货币的发行机构发行出来的,货币发行出来以后,货币的使用者才能够使用货币。货币的发行者发行货币时,一方面增加资产,另一方面增加负债。货币发行机构的资产是贷款,负债是存款。     货币的发行机构是专门发行货币的,所有的影子货币都是通过货币的发行机构转换为货币的,我们只需要统计货币发行机构一定时期内新增加的贷款,就可以得到影子货币转换为货币的量。同理,我们只需要统计货币发行机构一定时期内减少的贷款额,就可以得到货币转换为影子货币的量。把影子货币转换为货币的量与货币转换为影子货币的量相抵,就可以得到影子货币转换为货币的净流量。     货币的使用者只能在货币发行以后才能使用,货币使用者之间使用货币不影响货币的总量。货币使用者使用货币的规模和产品的规模、产品的分配次数、产品的价格成正比,它的衡量方法同前。     第二节、存量法     和流量法不同,存量法所反映的是货币在某一时点的存量。在纸、符号货币的前提下,货币存在的形式有现金和存款,存量法所反映的存量一是现金的存量,二是存款的存量。货币的存量是影子货币转换为货币的量,减去货币转换为影子货币量的结果。我们可以从货币的角度来衡量货币的存量,也可以从货币的发行者、使用者的角度来衡量货币的存量。     一、从货币的角度衡量货币的存量     影子货币转换为货币,货币转换为影子货币的量都是流量,它们的衡量方法在前面已经作了说明。货币的存量是指影子货币转换为货币的量减去货币转换为影子货币量的结果。为了说明问题,我把前期货币存量分为零和不是零的两种情况,在前期货币存量为零时,我们只要把本期影子货币转换为货币的量减去货币转换为影子货币的量,就可以得到某一时点的货币存量。比如,2004年影子货币转换为货币的量为3万亿元,货币转换为影子货币的量为2万亿元,则2004年底的货币存量为1万亿元。如果2003年底的货币存量为22万亿元,则2004年底货币存量为23万亿元。     我们除了用存量和流量的关系来求出货币的存量外,还可以用现金及存款的存量直接计算出货币的存量。比如,2004年底,存款的存量为22万亿元,现金的存量为1万亿元,货币的存量为23万亿元。     二、从货币的发行者、使用者的角度来衡量货币的存量     货币是由货币的发行者发行出来的,作为分配手段的货币,货币是由货币的使用者使用。货币的发行者即可以是货币的发行者,也可以是货币的使用者。货币有两种存在方式,一种是现金,一种是存款。货币使用者的现金是存在在自己的口袋里的,所以,他只要数数口袋里有多少钱,就可以知道。货币使用者的存款则是存在金融机构里,我们可以根据每个货币使用者的存款来统计,也可以根据金融机构的存款来统计。     第三节、混合法     所谓的混合法指的是从流量和存量两个角度来反映货币循环运动的规模。流量法虽然可以反映一定时期内影子货币转换为货币,货币转换为影子货币的规模,但它不能够反映某一时点货币存在的规模。存量法能够反映某一时点的货币规模,但它不能反映一定时期货币循环运动的规模。混合法则是即能够反映一定时期货币循环运动的规模,又可以反映某一时点货币的规模。     货币循环运动可以从货币的角度来观察,也可以从货币的发行者、使用者的角度来观察。与此相对应,混合法可以从货币的角度来描述货币的循环运动,也可以从货币的发行者、使用者的角度来描述货币的循环运动。     设甲国2003年的货币存量为22万亿元,2004年该国影子货币转换为货币的量为3万亿元,货币转换为影子货币的量为2万亿元,则甲国2004年净影子货币转换为货币1万亿元,货币的存量增加1万亿元。     设乙国影子货币转换为货币、货币转换为影子货币、2003年、2004年的货币存量都相等,但乙国货币在使用者之间的运动规模为10万亿元(甲、乙两个国家交换产品的范围相等),甲国货币在不同使用者之间的运动规模为15万亿元。由于货币在货币使用者之间运动的规模不同,两国货币交易的密度也不同。如果一个国家的投机比另一个国家的投机要严重,那么,在货币循环运动的层面来看,投机严重的国家,货币在货币使用者之间的运动速度就快。如果两个国家的产出水平不同,货币在货币的使用者之间运动的速度也不会相同。     货币在不同的货币使用者之间的运动规模既不取决于货币的流量,也不取决于货币的存量,因此,当使用混合法来描述货币的循环运动时,还必须描述货币在不同的货币使用者之间的运动,其运动规模为PQ。

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草根简介


1989年毕业于亿万先生人民大学,1996年毕业于旧金山大学,工商管理硕士。主要著作:《企业不良资产管理》,经济科学出版社,2001年5月出版。《循环经济学原理》,经济科学出版社,2006年5月出版。目前就职于北京睿聘管理咨询有限公司,主要工作为投资、资产管理、财务管理等。QQ:12824901,
E-mail:ling288@tom.com


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