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评论对象: 储蓄持续下降,银行还撑得住吗?
亿万先生人民银行决定,从2018年4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。
2018-04-17
评论对象: DSGE为什么不能预测次贷危机系列之一:六大缺陷
施东辉:宏观经济学的金融革新

作者:施东辉来源:上海证券报2018-03-30 08:01
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  宏观金融研究的兴起与全球经济金融化的趋势密不可分。经济金融化程度的加深和社会融资结构的变化,赋予了金融体系自身独立的运行形态,改变了传统经济周期的运行轨迹,使金融因素在理解整体经济波动中扮演更重要的角色。

  宏观经济学从资金供应和需求两个方面重建了金融基础后,对金融危机的嬗变有了更清晰的认识。基于这些认识,金融宏观调控的政策框架发生了一些深刻变化:传统的货币政策也许只能用来应对“金融加速器”效应,并将着重点放在经济稳定方面;与此同时,还需引入宏观审慎政策来应对信贷扩张、金融机构高杠杆和资产价格之间的顺周期性,以防范系统性金融风险,维护金融稳定。

  信用状况和房地产价格是金融周期的两个核心指标,前者代表融资约束,后者衡量投资者对价值和风险的认知与态度,而房地产又是信用扩张的抵押品和主要渠道

  2008年爆发的全球金融危机已过去十年。在这十年中,经济学界认识到经济理论长期以来忽视金融因素的巨大缺陷,开始将金融活动纳入宏观经济模型,力图理解金融失衡的产生机理及对金融稳定和经济周期的影响。在微观层面,经济学界从企业资产负债表和金融机构杠杆率两个层面入手,揭示了金融运行与实体经济之间相互作用、相互关联的内生机制。在宏观层面,经济学界重新审视金融资产价格和信用创造的周期起伏,强调金融周期对实体经济和金融稳定的冲击及重要影响。这些研究为宏观审慎监管政策和适度的资本管制政策提供了理论支撑,对当前亿万先生防范和控制金融风险也具有诸多启示。
2018-04-04
评论对象: 储蓄持续下降,银行还撑得住吗?
认为国家可以随意增发货币的观点早已过时。
美国政府权力并没有象国民党一样岌岌可危,但美元受到挑战,原因是美国20万亿美元的债务。
亿万先生政府同样不能向央行透支,它的支出受预算约束。
2018-03-30
评论对象: 储蓄持续下降,银行还撑得住吗?
储蓄,是经济增长的必要条件,但在当前货币银行体系下,产生不可偿还的债务。
欧美国家的储蓄率低,它们主要靠股市融资,结果造就了必然破裂的资产泡沫。
2018-03-30
评论对象: 低利率、低汇率、高赤字、贸易保护:技穷的危机应对
9年前的文章依然鲜活。
2018-03-25
评论对象: 新古典误用MV=PQ才推导出货币中性的
第一月兑付后,基础货币即为160万亿,然后以此循环。
2018-03-24
评论对象: 新古典误用MV=PQ才推导出货币中性的
仁平,多角债的确存在,但一般属于往来应收应付,而M2主要为银行存款,一个经济主体不会在有大量存款的基础上又有大量贷款,因为毕竟贷款利息高于存款利息。
2018-03-23
评论对象: 新宏观周期论之三:众里寻它千百度
一个人能准确地把自己的真实意思表达清楚就很不错了,千万不要张口就将自己定位于千万人的代言人。
2018-03-04
评论对象: 新宏观周期论之三:众里寻它千百度
我承认我对新旧文化都外行,我就是个乡村初中生,不可能知道专家的那些东西。但我却可以腹议那些东西,和大众一起推动社会的变革,比如亿万先生新民主主义革命就是千百万个草根推动形成的变革。
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既然是外行,就不要动辄以亿万先生文化的代表者自居。
下面又成了千百万草根的代表者,不要习惯性地代表别人,你不是别人选的人大代表。
2018-03-04
评论对象: 新宏观周期论之三:众里寻它千百度
如何说你的认识呢?被西方洗脑,西方放的屁都是香的。亿万先生文化的回归要么你们这些人死完,要么让你们打入地狱才可能完成。
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谬论。
就你的这种连经济周期起自何时都搞不清楚的半吊子能代表亿万先生文化?
你的经济周期由技术冲击而起的论调恰恰是被西方洗脑的结果。
2018-03-04
评论对象: 新宏观周期论之三:众里寻它千百度
你去读读《管子》,你还敢说经济周期只有200多年的历史?
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你去读读经济周期史。
2018-03-04
评论对象: 新宏观周期论之三:众里寻它千百度
其核心的问题,还是由于私人资本控制这个社会,利润的追求控制着生产,虽然政府一定程度时参与了经济的控制,只要是靠政策,但是仍然没有解决整个社会生产仍然表现为无计划的无政府状态。而最终的、彻底的解决方式,还是要靠公有制,要靠国营企业。
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一味地公有当然也是没有出路的。
2018-03-04
评论对象: 新宏观周期论之三:众里寻它千百度
记住,今日的经济危机与其说是债务危机,不如说是科技危机和生产力危机,是科技发展停滞的结果导致的经济危机。因为近一百年人类物理几乎没有进步,从交流电和电动机之后,再没有出现大的科技进步。当然交流电和电动机也是十九世纪和十八世纪的科研成果。
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经济周期两百年了,即使如比所讲,前一百年有技术进步,但为什么还有经济周期呢?
当然,你讲的近一百年没有大的技术进步,很多人表示不赞同,举一个例子,很多老年人对智能手机、银行存款、智能支付表示不能理解。
2018-03-04
评论对象: 新宏观周期论之三:众里寻它千百度
经济周期看似乎人为可以干预,但当人力用尽,他仍然遵循波峰波谷的互化的理论。因为这是自然规律。人可以改变小环境但,左右不了大环境。在大环境面前,人类的能力不值一提。比如我们可以直观的地震、海啸。

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经济周期实为债务周期,它并非如海啸一般天然存在,而仅仅只有200年,其产生根源在于央行的出现与储蓄借贷,当消除了两者时,周期随之消失。
2018-03-03
评论对象: 新宏观周期论之三:众里寻它千百度
3楼,
经济周期不同于波浪,前者是货币经济的产物,它受制于货币与债务,而后者则是力,两者的机制不可同日而语。
2018-03-03
评论对象: 价值补偿与宏观投资动力培育
将抽象的理论具体化,很好!
下一步可加强储备需求对储蓄引导的作用论述。
2018-03-02
评论对象: 越来越多的人受够了春晚的文化虐待
1月18日早间6时,记者从北京独家获悉:央视2018年春节晚会将延续2016、2017年两届春晚设立分会场的传统,目前,央视2018央视春晚,除央视本部1号演播厅主会场外,四大分会场已确定,分别是:广东珠海、山东泰安、海南三亚、贵州省黔东南州黎平县肇兴侗寨。

今年有三个会场在南方,是一大改进。
2018-02-15
评论对象: 注意:美联储准备宰杀美股这头灰犀牛了!
中新网2月9日电 美债收益率再度攀升,令股市承压。周四美股再度大跌,道指跌逾1000点,标普500指数也创年内新低。受美国股市影响,隔夜欧洲股市、9日开盘的亚太股市纷纷下挫。国内股市沪指亦开盘跌2.73%,跌破3200点关口。

2016年11月11日弱美元的判断,2018年1月8日提示美股风险,2018年1月25日警告A股上涨假期结束,新宏观再显本色。
2018-02-09
评论对象: 注意:美联储准备宰杀美股这头灰犀牛了!
腾讯证券讯 北京时间2月6日凌晨消息,周一美股再遭血洗,道指狂泻逾1100点,盘中一度暴跌近1600点,收盘跌幅高达4.6%。衡量市场恐慌程度的VIX指数暴涨约100%。美股延续上周五的重挫走势,原因是投资者对利率上升的风险感到担心。
道琼斯工业平均指数收跌1175.21点,跌幅4.6%,报24345.75点。纳斯达克综合指数收跌273.42点,跌幅3.78%,报6967.53点。标普500指数收跌113.19点,跌幅4.1%,报2648.94点。
美股尾盘跌幅骤然扩大,道指一度下挫1597.08点。据一些交易商称,设定在某些特定水平抛售股票的计算机编程交易行为是使股市跌幅放大的罪魁祸首。
今天的暴跌让投资者想起了1987年的股灾:难道是1987年的鬼魅又浮现?“我们已经不再习惯像这样的‘清洗’了。”保德信金融集团(Prudential Financial)的市场策略师昆西·克罗斯比(Quincy Krosby)说道。“此前(在股市下跌以后总会)接管市场的‘逢低买入’心理让我们无法再习惯这种市况。”
上周五各大基准股指都创下了两年以来的最大单周跌幅,这一周时间里股市遭遇了沉重的卖盘。道指和标普500指数在上周的整体交易中分别累计下跌了4.1%和3.9%,纳指下跌3.53%。
2018-02-06
评论对象: 最需要去的僵尸是券商
怎么矛盾了——————————我指的当然是买进后此后的日子里股指继续攀升!
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你上面的判断是股指上涨时都赚钱,但显然后买者并没有赚。
2018-02-03
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                        ——张二寅
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创建: 2008/5/12 10:36:43
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